未来谁是老板：HNB未销先热，雾化电子烟业绩持续下滑。
2021-11-16 07:00
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雾化电子烟和HNB将是共生发展的格局，中国烟草供应链公司将率先受益。
财联社(成都，记者熊嘉楠)近日，英国政府部门NHS发布消息称，将电子烟作为处方药纳入医疗系统。如果实施，英国将成为世界上第一个以电子烟为医疗产品的国家。早在10月中旬，FDA就首次通过了三种电子烟产品的PMTA审核。FDA认为，这三种电子烟更有可能被吸烟者用来降低烟草损坏的风险。
与此同时，国内电子烟二级市场近期迅速上涨，东方财富电子烟指数(BK0865)创历史新高，11月至今上涨15.23%。
相关分析师告诉财联记者，随着国外相关政策的出台，国内电子烟和HNB香烟国标即将落地，近期香烟涨价叠加(详见财联记者报道的《行业观察|新一轮香烟涨价将如何影响中烟供应链上市公司》)，中烟供应链公司可能率先受益，雾化电子烟渠道也将面临新一轮规范。
HNB未销先热中烟供应链公司率先受益
尽管电子烟指数创下新高，但细看个股记者发现，电子烟龙头雾芯科技(RLX.N)和思摩尔国际(06969.HK)今年股价持续波动下跌。一位私募股权人士告诉财联社记者：主要原因是HNB国标或即将出台，市场对中烟供应链相关上市公司持乐观态度。由于海外和国内电子烟的快速发展，中烟需要推出自己的差异化产品。目前国内HNB市场空白，未来市场规模将达到千亿。
据雪球网贝克街221B栏目分析，HNB是新型烟草的主要发展路径之一，截至2019年，HNB终端零售市场规模约为171亿美元
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