电子烟巨头和背后的巨头。
2021-10-25 12:00
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未来电子烟产业链的利润率必然会收缩，各个环节的利润分配格局可能会发生很大变化。
10月21日，也就是本周四，香港立法会通过了关于全面禁止销售加热烟、电子烟等另类吸烟产品的修改草案，将在宪法出版后6个月实施。
今日就来谈谈电子烟这个有争议的话题。
从2017年开始，电子烟悄然流行起来，2019年可以称之为电子烟的第一年。资本和创业者趋之若鹜，纷纷入市。
为什么电子烟这么受欢迎？
第一，电子烟拥有庞大的用户基础和巨大的潜在市场空间，很多都是以前的卷烟者，逐渐使用这种替烟产品。
根据2018年的数据，中国吸烟者的数量长期保持在3亿以上，但电子烟的渗透率只有1.5%，远远落后于市场渗透率超过20%的美国、日本和英国。即使现在，国内电子烟渗透率仍不到3%想象空间那么大，不用我多说。
第二，这个生意真的是暴利。
举例来说，以前有媒体报道，悦刻的代工方思摩尔3颗空弹的成本约为15元，悦刻以27元取货，再加烟油后，以45元供应给批发商，批发商再转零售分销的价格为55元，烟民购买产品的价格为99元。
对于产业链，我们总是习惯分为三个部分:上游原材料供应、中游产品制造和下游销售。
在整个环节中，无论是代工厂、批发商还是线下经销商，毛利率都超过30%。一些头部玩家的毛利率甚至达到50%。
现在谈到悦刻，我们就单独来看看这个行业一哥的情况。
根据其招�
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